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　　板块逻辑：

　　原油115 附近反弹受阻，但天然气仍坚挺，国内化工用煤仍偏紧张，叠加化工全面亏损，海外成品油高利润，估值仍存支撑。但目前需求改善不明显，经济压力较大，情绪偏悲观，且化工品供应利多出尽，现实端仍有压制，但复工复产或临近，稳增长政策仍或提振信心，强预期对抗弱现实，行情仍反复胶着，后市继续关注能源、疫情管控和宏观政策引导。甲醇：估值存在支撑，供需开始转弱，甲醇预计区间震荡甲醇：化工煤市场化，甲醇价格冲高，成本支撑偏强尿素：利好逐渐释放，价格高位松动，拐点等待需求转弱乙二醇：供需存改善预期，下跌是入场机会

　　PTA:警惕回落风险，期货逢高减持

　　短纤：弱需求压制，加工费低位波动

　　PP:需求弱改善叠加估值支撑，PP 短期企稳

　　塑料：需求弱改善，塑料有企稳迹象

　　苯乙烯：成本略显疲软，高位风险加剧

　　PVC:弱预期弱现实，短期偏弱整理

　　沥青：现货受成本支撑走强，沥青期价震荡

　　燃料油：内外价差高位限制高硫上涨空间

　　低硫燃料油：低硫燃油跟随原油回落

　　单边策略：谨慎偏弱，等待回调买入机会；09 合约对冲策略：多TA 空MEG 谨慎，逢低多沥青空低硫燃油，多L 空PP，多甲醇空PP。

　　风险因素：原油或者煤炭大跌，疫情管控趋严

（文章来源：中信期货）

文章来源：中信期货

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